Hartelijk dank voor je interesse in een mogelijke investering in aandelen van De Cronos Groep. Graag geven we je in deze vervolgstap meer toelichting over Empart, het Employee Participation Program van de groep, en over de voorwaarden van de nieuwe kapitaalronde in Empart II.
Empart staat voor EMployee PARTicipation Program en werd opgericht in 2002 met één duidelijke ambitie: een groep betrokken Cronos-medewerkers de kans geven om mee te investeren in het aandelenkapitaal van De Cronos Groep en zo rechtstreeks te participeren in het langetermijngroeiverhaal van de groep. Wat begon als een initiatief met een handvol enthousiaste investeerders, is doorheen de jaren uitgegroeid tot een gemeenschap van vandaag ongeveer 400 investeerders. Om dit groeiende succes verder te ondersteunen en nog meer medewerkers de kans te geven om deel te nemen, werd intussen ook Empart II opgezet, binnen een structuur die schaalbaar en toegankelijk blijft.
Het rendement dat Empart historisch gerealiseerd heeft, spreekt voor zich: een investering van € 25 in Empart-aandelen in 2002 is vandaag uitgegroeid tot een waarde van ongeveer € 320 per aandeel, ofwel een gemiddeld jaarlijks rendement van 12,91%
Een belegging in Empart-aandelen verschilt fundamenteel van een investering in obligaties. In tegenstelling tot het vaste rendement en de vaste looptijd die van toepassing is op obligaties, ligt het rendement en de looptijd van aandelen niet vast. Het rendement op Empart-aandelen wordt bepaald door de stijging of daling van de waarde van de aandelen. Die waardering, die we bewust eenvoudig houden, bestaat uit de totale geconsolideerde omzet van De Cronos Groep, gecorrigeerd voor het aandeel van externe aandelen in handen van managing partners en vermenigvuldigd met een gemiddelde, marktconforme factor. Wanneer de winstgevendheid van de groep stijgt of daalt, heeft dit rechtstreeks impact op die factor. De aldus bepaalde waarde wordt één keer per jaar vastgelegd en blijft vervolgens ongewijzigd voor het volledige jaar. Aandelen die verhandeld worden, gebeuren dus aan die vaste jaarwaardering. Geen dagelijkse volatiliteit of beursnervositeit, maar wel een jaarlijkse bepaling van de reële waarde, gebaseerd op de onderliggende cijfers en prestaties van De Cronos Groep.
De huidige instapwaarde voor Empart II bedraagt € 320 per aandeel. Deze waardering is bepaald op basis van de resultaten van 2024. De voorbije jaren bleef de waarde van de Empart-aandelen constant, ondanks een aanhoudende omzetgroei. De reden hiervoor is dat de rendabiliteit van de groep in de afgelopen jaren is gedaald, voornamelijk door herhaalde indexaties als gevolg van hoge inflatie en een economisch uitdagender klimaat. Met andere woorden: de omzetgroei heeft zich nog niet kunnen vertalen in meerwaarde op de aandelen. Die omzet is in de afgelopen jaren wel sterk gegroeid en vormt vandaag een solide basis waarop een verbeterde winstgevendheid zich nog kan vertalen in meerwaarde op de aandelen.
Voor 2025 is de consolidatie-oefening nog volop aan de gang, maar wat we nu al kunnen meegeven is dat de operationele winst hoger zal zijn dan in 2024 en dat het aandeel van de groep in de omzet is toegenomen. Op basis daarvan verwachten we bij de eerstvolgende Algemene Vergadering een meerwaarde op de Empart-aandelen te kunnen rapporteren.
Voor 2026 zetten we verder in op het ingezette traject van verbeterde operationele efficiëntie en rendement. Grote omzetgroei wordt in 2026 niet vanzelfsprekend verwacht en de aanhoudende geopolitieke spanningen blijven ook dit jaar voor een uitdagende context zorgen.
Tegelijk staat De Cronos Groep zeer sterk gepositioneerd. Er zijn nog heel wat nieuwe technologische opportuniteiten en de groep beschikt over de schaal, expertise en ondernemingszin om opnieuw te groeien en het rendement verder te verhogen in de komende jaren.